Grunnlaget for alle investeringer obligasjoner er en pakt av tillit mellom uderwriter (kjøper) og utsteder (byer). I tilfelle av kommu obligasjoner, er tilliten verdi mellom disse partiene basert på kraften av kommunal beskatning og inntekter skaperverket - som i du ikke kan kjempe rådhuset så betale regningen eller annet. Historisk dette markedet har vært en veldig god innsats, og det er derfor Muni obligasjoner utgjør den største konsentrasjonen i aksjefond og har blitt betraktet som svært trygge investeringer i generasjoner.
Den kommunale obligasjonsmarkedet utgjør en heidundrende $ 3000000000000 dollar. Det er bare ett åpenbart problem - de aller fleste byer og stater (og den føderale regjeringen for den saks skyld) er matematisk konkurs uten håp om å komme ut av insolvens hullet. Meredith Whitney, en av de mest respekterte finansanalytiker i landet, sa nylig på TV-showet 60 minutter:
"Det har tentakler så bredt som noe jeg har sett. Jeg tror neste til bolig dette er den viktigste saken i USA og absolutt den største trusselen mot den amerikanske økonomien."
Hun er prognoser 50 til 100 betydelige kommunale obligasjoner mislighold 2011 og 2012, til sammen hundrevis av milliarder dollar. Hvis Ms Whitney er enda delvis riktig, ville det bety kommu obligasjonsinvestorer ville ta en stor hit.
Naturligvis er byer å svare på dette utviklende krisen ved å ty til den eneste strategien de vet: øke skattene, skape inntekter ved strengt og aggressivt håndheve parkering og kjøring brudd, og fotturer gebyrer gjennom taket. Det er fordi, i motsetning til den føderale regjeringen, kan statlige og lokale myndigheter ikke bare spør Federal Reserve til å skrive ut opp uendelige mengder kontanter. Hvis statlige og lokale myndigheter ønsker å bruke mer enn de gir i de må skatt, fine, og fakturerer sine populasjoner eller låne den fra investorer.
Vi har inngått en perfekt storm av finanskrisen der nesten hver enhet av byen, statlige og føderale regjeringen er i behov av penger, enten gjennom tvang eller gjennom lokkemiddel. Som ville være fint og nødvendig hvis det var fornuftig og ansvarlig økonomistyring og budsjettmessige planlegging og disiplin på plass. Men det er ikke, og det vil ikke være fordi hele dollar finansielle systemet er helt og fullstendig ut av kontroll.
Hvis du holder en stor andel av obligasjoner i porteføljen din, enten direkte eller gjennom fond, blir du bedt om å forsvarlig sikring mot denne utvikling og voksende risiko. Faktisk, fordi dette problemet er slutt spores tilbake til kjøpekraften av dollaren og dens økonomistyring av den amerikanske regjeringen er du videre sterkeste å sikre seg mot hele dollar finansielle systemet. Hvert aspekt av grunnleggende økonomisk strukturell vitalitet har erodert til bristepunktet på alle nivåer i regjeringen og bare de mest engasjerte ideolog, propagandist, eller regjeringen apparatchik er i stand til å overse denne samlingen storm eller bortforklare den gryende krisen med dobbelt-tale babble.
I klassisk økonomi er dette kjent som starten av Winter del av konjunkturene. Analogien er enkel: i vinter syklus papir eiendeler visne og dø (fra over belåning og gjeld), og du må trekke seg inn i det som kalles harde eiendeler. Dette betyr at varer generelt, produsere land, energivarer (gass, olje), edle metaller (også kjent som hardt aktivum penger), og vitale industrielle metaller (kobber, sink). Dette er en enkel strategi for å forstå fordi du plassere deg selv inn i reelle ting som alle trenger.
Bottom line: I morgen er ikke til å bli som i går, og du trenger for å starte akkurat nå, og utvikle din egen kunnskapsbase om hva som egentlig skjer og begynne å ta affære. Gjør det for deg selv, gjør det for familien din, og gjør det for landet ditt.
Eller ikke, men vær forberedt på å ta konsekvensene.